近期，*ST華澤官方網站突然停擺，原因是公司拖欠了官網運營費。作為一家上市公司，為何這點錢都付不起？分析上市公司數據發現，近來陷入困境的*ST華澤持續虧損，2015年、2016年公司分別凈虧損1.55億元和4.04億元；2017年前三季度，公司凈利潤虧損1.15億元。截至2017年三季度末，*ST華澤貨幣資金余額只有100多萬元；母公司資產負債表下，貨幣資金余額更是只有177.92元。窮到如此地步，在A股也是罕見。

　　*ST華澤2015年報顯示，公司其他應收款期末賬面余額為18.64億元，其中絕大部分為公司實際控制人旗下非上市公司所欠。其中，有14.97億元為違規占款。根據上市公司在今年1月12日發布的公告顯示，審計師可以確認的資金占用金額約13億元。一個明顯的結論就是：實際控制人通過關聯交易掏空了上市公司的資產。

　　資本市場關聯交易的存在有其積極意義，比如可降低交易成本，增加流動資金的周轉率，也可以減少企業稅負和企業經營成本。但是，更多的時候，關聯交易被上市公司實際控制人玩大玩壞了。具體的操作手法一般包括，通過關聯交易操縱利潤、資產重組剝離上市公司負擔、采用資產租賃和委托經營業務輸送利益、關聯方資金占用等。

　　從實際情況來看，前兩種方式使得上市公司的會計報表十分好看，但這卻是虛假的繁榮。通過關聯交易進行利潤操縱的最大特點是可以將即將或者已經虧損的企業瞬間變為盈利狀態。從財務核算來看，一般是通過“其他業務收入”“其他應收款”等會計科目賺取表面的“利潤”。因此，這并不能真正地改善企業的經營狀況,只是哄騙投資者罷了。相較而言，后兩種關聯交易就更顯得赤裸裸。上市公司實際控制人將本來屬于全體股東的資產，通過“乾坤大挪移”變成了自己實際控制的非上市公司的債務，形成事實上的資金長期占用，變相為非上市公司“輸血”，在會計上就會體現為大量的應收賬款或者預付賬款，等等。

　　在資本市場上，有不少上市公司實際控制人將關聯交易搞得眼花繚亂，十分燒腦，其出發點無非“私利”二字，損千萬投資者之利肥一己之私利。無論哪種關聯交易方式，一旦超出正常經營的需要，甚至達到了蔑視法律、損害投資者利益的地步，其實際控制人應該及時警示并處罰。溫寶臣